邮储银行：零售之王，潜力无限！

元描述: 邮储银行以其独特的“自营+代理”模式，在零售银行领域独树一帜，拥有广阔的市场空间和巨大的增长潜力。本文深度解析邮储银行的优势，并展望其未来的发展方向。

引言:

近年来，A股市场价值投资理念愈发深入人心，优质公司成为资本追逐的焦点。在银行板块中，以零售业务为主的银行股凭借其稳健的盈利能力和持续的增长潜力，成为市场关注的重点。而作为中国最大的零售银行之一，邮储银行凭借其独具特色的商业模式、强大的零售优势和广阔的发展空间，备受市场青睐。

一、零售巨头：邮储银行的独特优势

邮储银行，这家背靠邮政集团的银行，凭借其独特的商业模式和强大的零售优势，在国内零售银行市场占据着举足轻重的地位。

1. 广阔的下沉网络：触达每一个角落

邮储银行的网络覆盖范围堪称“无与伦比”。其“自营+代理”的模式，不仅拥有约8000个自营网点，更拥有超过3.17万个代理网点，总计超过3.97万个网点，远超其他国有银行，甚至超过了招商银行和平安银行等股份制零售银行。更重要的是，邮储银行的网点覆盖了99%以上的县域地区，县域和乡村网点占比分别高达22%和48%，真正实现了“触达每一个角落”。这种强大的网络覆盖能力，为邮储银行积累了庞大的客户群体，截至2019年上半年，其个人客户数量已高达5.89亿户，占中国总人口的42%。

2. 强大的零售基因：个人业务是核心

邮储银行的零售基因深厚，其个人业务占比远超其他银行。2019年上半年，邮储银行个人存款和借款占总存款和总借款的比例分别高达87%和54%，分别位列可比银行第一和第二。得益于代理网点无法开展对公业务的限制，邮储银行始终专注于个人业务，并在这方面积累了丰富的经验和优势。

二、稳健成长：邮储银行的未来展望

邮储银行凭借其独特的零售优势，展现出强大的盈利能力和广阔的成长空间，其未来发展值得期待。

1. 稳健的财务基础：强劲的盈利能力

邮储银行的财务状况稳健，表现出强大的盈利能力。2019年前三季度，其归母净利润同比增速位列可比银行之首，ROE同比增长幅度也居于可比银行首位。同时，邮储银行的ROE水平也位列可比银行第二高。此外，邮储银行还有着优异的资产质量，各项存量资产质量指标均为可比同业最优，不良率远低于同业水平。扎实的拨备也为其提供了强大的风险抵御能力。

2. 广阔的增长空间：多维度提升盈利能力

邮储银行拥有明显的成长空间，财盛证券其未来的发展方向主要体现在以下几个方面：

• 提升借款占比： 邮储银行的借款占比偏低，这与同业相比存在差距。未来，通过加强产品创新和服务升级，逐步开拓个人信贷市场，提升借款占比，将成为邮储银行提升盈利能力的重要途径。
• 增加非息收入贡献： 邮储银行的非息收入贡献偏低，尤其是中收贡献。未来，加强理财和银行卡业务，并积极拓展其他非息收入来源，将成为提升非息收入的关键。
• 提升运营效率： 邮储银行由于代理储蓄模式的特点，其成本收入比略高于同业。未来，加强网点运营管理，提升运营效率，将是降低成本收入比的关键。

3. 资本补充：加速发展步伐

邮储银行的A股上市，为其带来了充足的资本补充，有利于加速其未来发展。此次A股IPO共募集资金净额322亿元，预计将提升邮储银行一级核心资本充足率67bp至10.22%。资本补充将为邮储银行提供充足的弹药，使其能够更好地提升借款占比，优化资产结构，进一步提升盈利能力和发展速度。

三、结语：邮储银行，未来可期！

邮储银行凭借其强大的零售优势、稳健的财务基础和广阔的增长空间，成为A股市场上具有投资价值的优质银行股。未来，邮储银行将继续深耕零售市场，不断提升盈利能力和发展速度，为投资者创造更多价值。

常见问题解答:

1. 邮储银行的独特优势是什么？

   邮储银行拥有独特的“自营+代理”模式，构建了强大的下沉网络，触达了广大的县域和农村市场，积累了庞大的客户群体。同时，邮储银行专注于个人业务，在零售银行领域拥有强大的优势。 2. 邮储银行有哪些提升盈利能力的空间？

   邮储银行可以通过提升借款占比、增加非息收入贡献以及提升运营效率来提升盈利能力。 3. 邮储银行A股上市对公司发展有什么意义？

   邮储银行A股上市为公司带来了充足的资本补充，为未来借款占比提升、资产结构优化、盈利能力提升和发展速度加快提供了有力保障。 4. 邮储银行未来的发展方向是什么？

   邮储银行未来将继续深耕零售市场，不断提升借款占比、增加非息收入贡献、提升运营效率，并积极拓展新业务，为投资者创造更多价值。 5. 投资邮储银行需要注意哪些风险？

   投资邮储银行需要注意利率变动风险、信贷风险、经济周期风险等。 6. 如何判断邮储银行的投资价值？

   可以通过分析邮储银行的财务数据、行业发展趋势、竞争格局等因素来判断其投资价值。

总结:

邮储银行作为一家以零售业务为主的国有银行，凭借其独特的商业模式、强大的零售优势和广阔的增长空间，在银行板块中脱颖而出。未来，邮储银行将继续深耕零售市场，不断提升盈利能力和发展速度，为投资者创造更多价值，成为A股市场上不可忽视的优质银行股。

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